前  言

綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的底色，新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是綠色生產(chǎn)力。黨的二十屆三中全會提出，加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制。國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》提出，推動做好綠色金融等“五篇大文章”，加快建設(shè)金融強(qiáng)國。證監(jiān)會印發(fā)的《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》提出，支持廣州期貨交易所打造綠色期貨交易所。

自2021年4月成立以來，廣州期貨交易所（以下簡稱廣期所）堅(jiān)持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，深入貫徹黨中央、國務(wù)院各項(xiàng)決策部署，認(rèn)真落實(shí)中國證監(jiān)會黨委工作部署，立足服務(wù)綠色發(fā)展的特色定位，先后上市工業(yè)硅、碳酸鋰和多晶硅期貨及期權(quán)，構(gòu)建新能源金屬期貨板塊雛形，市場總體運(yùn)行平穩(wěn)，功能發(fā)揮穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)客戶積極參與，價格國際影響力初步顯現(xiàn)，為打造綠色期貨交易所奠定了良好基礎(chǔ)。

一、做好頂層設(shè)計，系統(tǒng)部署綠色期貨交易所建設(shè)工作

廣期所深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會習(xí)近平總書記重要論述和黨中央決策部署，深刻理解推動經(jīng)濟(jì)社會全面綠色轉(zhuǎn)型的重要意義和科學(xué)內(nèi)涵，全面認(rèn)識綠色低碳發(fā)展為期貨市場帶來的重要機(jī)遇，準(zhǔn)確把握發(fā)展戰(zhàn)略方向，系統(tǒng)謀劃推進(jìn)綠色期貨交易所建設(shè)。

一是堅(jiān)持系統(tǒng)思維，深入研判綠色發(fā)展給期貨市場帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。結(jié)合發(fā)展實(shí)際，把廣期所服務(wù)綠色發(fā)展的目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體舉措，制定“作戰(zhàn)圖”“任務(wù)表”。

二是聚焦主業(yè)，圍繞綠色產(chǎn)業(yè)布局產(chǎn)品研發(fā)。以新能源、新材料為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)，全面梳理光伏、風(fēng)電、水電、核電、新能源汽車、動力電池及儲能等多個綠色產(chǎn)業(yè)，沿產(chǎn)業(yè)鏈上下游挖掘上百個品種，形成基本覆蓋綠色低碳全產(chǎn)業(yè)鏈的潛在產(chǎn)品梯隊(duì)。

三是凝聚合力，夯實(shí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的理論、政策和實(shí)務(wù)基礎(chǔ)。承接有關(guān)國家部委研究任務(wù)，加強(qiáng)與高端智庫研究合作，把握宏觀及產(chǎn)業(yè)政策動態(tài)，積極為綠色發(fā)展建言獻(xiàn)策。與行業(yè)協(xié)會開展廣泛合作，及時了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，讓產(chǎn)品研發(fā)更貼近產(chǎn)業(yè)實(shí)際。強(qiáng)化與高校、研究機(jī)構(gòu)等交流合作，深入開展期貨市場理論與實(shí)踐等研究，促進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。

四是落實(shí)“提升重要大宗商品價格影響力”要求，著力提升國際影響。充分利用粵港澳大灣區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢和廣期所體制特點(diǎn)，與港交所等境外交易所共同推進(jìn)產(chǎn)品互掛類品種研發(fā)工作，積極探索對外開放新方式，努力增強(qiáng)廣期所價格的全球影響力。加強(qiáng)與世界證券交易所聯(lián)合會（WFE）等國際組織交流，積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則等制定，樹立良好國際形象。

二、健全綠色低碳期貨品種體系，豐富產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理工具

（一）聚焦新能源領(lǐng)域做深做精品種研發(fā)，打造新能源金屬期貨板塊

新能源產(chǎn)業(yè)是綠色低碳產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，也是推動綠色發(fā)展的核心引擎。近年來，我國光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品——“新三樣”已成為我國出口主力軍，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，上游原材料價格出現(xiàn)明顯波動，企業(yè)風(fēng)險管理需求強(qiáng)烈。工業(yè)硅和多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心原材料，碳酸鋰是鋰電池和新能源汽車的重要原材料。廣期所先后上市工業(yè)硅、碳酸鋰和多晶硅期貨及期權(quán)，初步形成新能源金屬期貨板塊，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有效的風(fēng)險管理工具。品種上市以來，市場運(yùn)行平穩(wěn)有序，期現(xiàn)貨價格相關(guān)性好，期貨價格能夠較為準(zhǔn)確反映光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)供求變化。國際期貨業(yè)協(xié)會（FIA）數(shù)據(jù)顯示，廣期所工業(yè)硅、碳酸鋰期貨2024年前三季度交易量分別位列全球金屬期貨的第5位和第15位，增幅分別位列第3位和第1位。

（二）扎實(shí)推進(jìn)電力、碳排放權(quán)等戰(zhàn)略品種研究，助力雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

電力行業(yè)是雙碳戰(zhàn)略的主戰(zhàn)場。隨著電力體制改革的深入，電價市場化程度不斷提升，產(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨的電價波動風(fēng)險愈發(fā)顯現(xiàn)。電力期貨是國際成熟電力市場的共同選擇，能夠?yàn)榘l(fā)電企業(yè)和電力用戶提供良好的風(fēng)險管理工具。碳市場是減排降碳的重要手段，碳期貨是多層次碳市場體系的重要組成部分。我國全國碳市場已平穩(wěn)運(yùn)行近4年，順利完成兩個履約周期的清繳工作，現(xiàn)貨市場機(jī)制已基本成熟，碳期貨上市基礎(chǔ)基本具備。廣期所將電力、碳排放權(quán)作為戰(zhàn)略品種，與相關(guān)協(xié)會、智庫機(jī)構(gòu)開展深入合作，積極參與現(xiàn)貨市場建設(shè)，加強(qiáng)與政府主管部門、碳排放權(quán)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、電力企業(yè)等溝通交流，舉辦國內(nèi)首個電力企業(yè)高管研修項(xiàng)目，進(jìn)一步凝聚共識，積極推進(jìn)碳排放權(quán)、電力期貨品種研發(fā)工作。

（三）深入服務(wù)綠色低碳產(chǎn)業(yè)的天氣指數(shù)研究，豐富綠色產(chǎn)品體系

新能源發(fā)電具有“靠天吃飯”的特點(diǎn)，氣象因素對發(fā)電量影響較大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)對天氣風(fēng)險管理需求強(qiáng)烈。廣期所與中央氣象臺等權(quán)威部門合作，深入開展服務(wù)綠色低碳產(chǎn)業(yè)的天氣指數(shù)研究，于2024年11月發(fā)布了“中央氣象臺-廣期所光伏氣象指數(shù)”，進(jìn)一步豐富綠色產(chǎn)品體系。該指數(shù)體系涵蓋日度、月度、年度等不同頻次，滿足多元化需求。首批指數(shù)覆蓋山東、新疆、內(nèi)蒙古等光伏裝機(jī)大省，不僅為光伏發(fā)電預(yù)測提供了“輸入值”，也為電力企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策、光伏電站收益評估以及金融產(chǎn)品開發(fā)提供了重要參考。

三、促進(jìn)品種功能發(fā)揮，助力綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展

（一）優(yōu)化合約規(guī)則，提高品種運(yùn)行質(zhì)效

為適應(yīng)光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢，廣期所先后調(diào)整工業(yè)硅、碳酸鋰期貨合約規(guī)則，進(jìn)一步貼合產(chǎn)業(yè)需求。工業(yè)硅期貨方面，調(diào)整優(yōu)化了期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和品質(zhì)升貼水，進(jìn)一步明確了服務(wù)光伏產(chǎn)業(yè)的品種定位。碳酸鋰期貨方面，優(yōu)化調(diào)整了替代交割品升貼水、最小變動價位等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，使期貨合約和交易機(jī)制更契合產(chǎn)業(yè)實(shí)際。調(diào)整優(yōu)化西北、華北、華東、華南等重點(diǎn)區(qū)域指定交割庫布局，合計增設(shè)16家交割廠庫、15個交割倉庫，滿足更多企業(yè)的交割需求。同時積極研究推動實(shí)施注冊品牌制度，提升交割便利性。目前多晶硅期貨已采用注冊品牌制度。此外，推出一系列手續(xù)費(fèi)減免政策，向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)客戶累計減免費(fèi)用超過7500萬元，惠及超過660家企業(yè)，降低企業(yè)交易成本。

（二）提供風(fēng)險管理工具，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性

光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)關(guān)注度較高，市場影響因素也較為廣泛。廣期所在保障市場穩(wěn)定運(yùn)行的同時，在維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全方面發(fā)揮了積極作用。據(jù)不完全統(tǒng)計，已有超過80家工業(yè)硅和碳酸鋰上市公司發(fā)布套期保值公告，期貨已成為保障企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營的重要工具。云南怒江周邊中小工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)通過期貨市場鎖定產(chǎn)品遠(yuǎn)期價格，穩(wěn)定企業(yè)利潤，豐水期來臨時整體開工率超90%，保障了整個硅產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，也保障了地方經(jīng)濟(jì)以及就業(yè)水平。根據(jù)主要的動力電池企業(yè)反饋，碳酸鋰期貨對上下游企業(yè)做好生產(chǎn)和采購計劃發(fā)揮了重要作用，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)暢通。新疆部分多晶硅生產(chǎn)企業(yè)通過期貨市場套期保值，有效規(guī)避了現(xiàn)貨庫存價格下跌風(fēng)險。

（三）完善貿(mào)易模式，助力產(chǎn)業(yè)運(yùn)行效率提升

工業(yè)硅、碳酸鋰等品種上市帶動貿(mào)易模式優(yōu)化，基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等期現(xiàn)結(jié)合的業(yè)務(wù)模式得到推廣。工業(yè)硅貿(mào)易方面，2024年5月下旬至6月中旬，工業(yè)硅期貨價格出現(xiàn)階段性上漲，部分工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)通過基差貿(mào)易的方式，將整個豐水期每個月產(chǎn)量按一定比例提前鎖定銷售價格，保障收益穩(wěn)定。碳酸鋰貿(mào)易方面，碳酸鋰頭部生產(chǎn)企業(yè)及大部分貿(mào)易商已開始采用“期貨價格+升貼水”的定價模式，并探索將期貨價格作為長協(xié)貿(mào)易合同的定價基準(zhǔn)。此外，2024年工業(yè)硅、碳酸鋰交割量分別為56.55和14.82萬噸，占年消費(fèi)量的15%和24%，期貨市場為產(chǎn)業(yè)企業(yè)拓寬經(jīng)營渠道，助力光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)運(yùn)行效率提升。

四、完善市場服務(wù)體系，提升綠色低碳產(chǎn)業(yè)服務(wù)質(zhì)效

（一）打造“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)品牌，構(gòu)建多層次產(chǎn)業(yè)服務(wù)體系

推出“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計劃，從建設(shè)產(chǎn)業(yè)基地、開展一對一產(chǎn)業(yè)定向培訓(xùn)輔導(dǎo)、實(shí)施產(chǎn)業(yè)培育專項(xiàng)、征集期貨服務(wù)綠色發(fā)展典型案例和舉辦期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)活動等方面出臺一系列產(chǎn)業(yè)支持措施。12家產(chǎn)業(yè)鏈龍頭及重點(diǎn)企業(yè)獲評成為首批廣期所“助綠向新”產(chǎn)業(yè)基地。截至2024年末，廣期所支持對13家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)開展一對一定制化培訓(xùn)和期貨實(shí)務(wù)操作輔導(dǎo)，對47家企業(yè)開展專項(xiàng)培育。在新疆、江蘇和深圳開展“助綠向新”期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)，受到產(chǎn)業(yè)企業(yè)的廣泛關(guān)注和參與。

（二）支持中國新能源·新材料產(chǎn)業(yè)大會，搭建“新三樣”產(chǎn)融結(jié)合平臺

支持中國有色金屬工業(yè)協(xié)會在廣州舉辦新能源產(chǎn)業(yè)品牌大會，聚焦助力晶硅光伏和鋰電等新能源行業(yè)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)大會已成功舉辦2屆，參會人員主要涵蓋地方政府，行業(yè)協(xié)會，工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅及其他新能源新材料產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)等，打造金融與新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展平臺，加深產(chǎn)業(yè)企業(yè)對期貨市場風(fēng)險管理功能的理解，搭建期貨市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)對接的橋梁，對期貨市場服務(wù)新能源行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有積極意義。

（三）豐富市場培育手段，著力提升產(chǎn)業(yè)參與度

聯(lián)合地方政府、證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會等舉辦近20場產(chǎn)業(yè)專題培訓(xùn)，覆蓋重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)近2000人次。與上海交通大學(xué)、資本市場學(xué)院（深圳）合作開展新能源高管研修課程，服務(wù)鋰電和晶硅光伏相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈百余家龍頭企業(yè)。支持會員開展近200場線下培育活動，深入廣東、新疆等地走訪近60家光伏、鋰電龍頭企業(yè)，幫助企業(yè)科學(xué)運(yùn)用期貨管理風(fēng)險。依托“新能源·向未來”培訓(xùn)品牌活動，加強(qiáng)期現(xiàn)貨人才培養(yǎng)。經(jīng)過精心市場培育，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)風(fēng)險管理理念得到強(qiáng)化，產(chǎn)業(yè)客戶參與度得到有效提升。2024年末，工業(yè)硅、碳酸鋰產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)分別同比增長53.5%和56.8%。

五、探索綠色期貨國際化道路，推動高水平對外開放

（一）積極推動品種對外開放，提高綠色價格國際影響力

積極推動新能源金屬品種對外開放，工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅等期貨期權(quán)品種已將合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者納入可參與交易范圍。相關(guān)品種價格正逐漸成為跨境貿(mào)易定價參考。國內(nèi)主要工業(yè)硅生產(chǎn)龍頭企業(yè)在與歐洲客戶簽訂貿(mào)易合同時，已開始參考工業(yè)硅期貨價格進(jìn)行定價，逐步把產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為貿(mào)易環(huán)節(jié)中的議價能力。國內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)在采購海外鋰礦時，已開始使用期貨價格定價。巴西、津巴布韋等國際礦產(chǎn)公司在銷售產(chǎn)品時已開始采用以碳酸鋰期貨為基準(zhǔn)的定價方式。

（二）加強(qiáng)對外交流合作，著力提升國際認(rèn)可度

積極開展國際合作，與歐洲能源交易所、新加坡交易所等境外期貨交易所建立溝通機(jī)制，持續(xù)加強(qiáng)全球綠色發(fā)展類期貨產(chǎn)品的聯(lián)合研究，探索業(yè)務(wù)合作可行性，共同助力綠色低碳發(fā)展。繼工業(yè)硅之后，碳酸鋰期貨和期權(quán)合約再次獲得《期貨期權(quán)世界》雜志（FOW）2024年“年度新合約”獎。該獎項(xiàng)評審團(tuán)認(rèn)為，“鋰期貨即未來，廣期所居行業(yè)之冠，引領(lǐng)此領(lǐng)域發(fā)展”。英國《金融時報》發(fā)布報道，指出廣期所碳酸鋰期貨流動性遠(yuǎn)超全球其他交易所。

六、維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行，高質(zhì)量保障綠色期貨交易所建設(shè)

（一）統(tǒng)籌做好強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險工作，保障市場穩(wěn)定運(yùn)行

切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)，把強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展一體化推進(jìn)，維護(hù)期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行。全面把握新能源等綠色產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，強(qiáng)化風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警和早期糾正，對可能存在的風(fēng)險做到早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置。堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，強(qiáng)化高頻交易全過程監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違規(guī)交易行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益。深化科技賦能監(jiān)管，運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)和智能化手段，提升監(jiān)管效能。

（二）夯實(shí)基礎(chǔ)保障，打造綠色期貨交易所品牌形象

持續(xù)推進(jìn)組織建設(shè)，打造高素質(zhì)綠色期貨人才隊(duì)伍。圍繞服務(wù)綠色發(fā)展開展特色研究，為打造綠色期貨交易所提供智力支持。塑造綠色期貨交易所文化，提倡綠色生產(chǎn)生活方式，營造全員服務(wù)綠色發(fā)展的良好氛圍。圍繞建設(shè)綠色期貨交易所，推廣服務(wù)綠色發(fā)展的優(yōu)秀案例做好品種研發(fā)上市、產(chǎn)業(yè)服務(wù)、功能發(fā)揮、服務(wù)綠色發(fā)展相關(guān)政策等方面的宣傳解讀，塑造良好的發(fā)展環(huán)境。

展  望

綠色發(fā)展是解決人與自然和諧共生問題的關(guān)鍵，也是建設(shè)人與自然和諧共生現(xiàn)代化的內(nèi)在要求。推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色化、低碳化是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。廣期所作為國家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，將繼續(xù)以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，加快完善綠色期貨品種布局，豐富綠色產(chǎn)品服務(wù)供給，積極推進(jìn)建設(shè)綠色期貨交易所，逐步深化期貨市場功能發(fā)揮，做好“綠色金融”這篇大文章，更好助力美麗中國建設(shè)，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展。